Fx Alternativer Npv

Netto nåverdi - NPV Hva er nettopå presentert verdi - NPV Netto Nåverdi (NPV) er forskjellen mellom nåverdien av kontantstrømmen og nåverdien av kontantutgangene. NPV brukes i kapitalbudsjettering for å analysere lønnsomheten til en projisert investering eller et prosjekt. Følgende er formelen for beregning av NPV: C t netto kontantstrøm i perioden t C o totale innledende investeringskostnader t antall tidsperioder En positiv netto nåverdi indikerer at den forventede inntekten generert av et prosjekt eller en investering (i nåværende dollar) overstiger forventede kostnader (også i nåværende dollar). Generelt vil en investering med en positiv NPV være lønnsom, og en med negativ NPV vil resultere i et netto tap. Dette konseptet er grunnlaget for Net Present Value Rule. som dikterer at de eneste investeringene som skal gjøres er de med positive NPV-verdier. Bortsett fra selve formelen, kan nåverdien ofte beregnes ved hjelp av tabeller, regneark som Microsoft Excel eller Investopedias egen NPV-kalkulator. NEDBRUK Netto nåverdi - NPV Bestemme verdien av et prosjekt er utfordrende fordi det finnes forskjellige måter å måle verdien av fremtidige kontantstrømmer. På grunn av tidsverdien av penger (TVM). penger i nåtiden er verdt mer enn det samme beløpet i fremtiden. Dette er både på grunn av inntjening som potensielt kan gjøres ved å bruke pengene i mellomtiden og på grunn av inflasjon. Med andre ord, en dollar opptjent i fremtiden vil ikke være verdt så mye som en tjent i nåtiden. Diskonteringsfaktorelementet i NPV-formelen er en måte å gjøre rede for dette. Bedrifter kan ofte ha forskjellige måter å identifisere diskonteringsrenten på. Vanlige metoder for å bestemme diskonteringsrenten inkluderer å bruke forventet avkastning av andre investeringsvalg med tilsvarende risikonivå (avkastning investorene forventer) eller kostnadene forbundet med å låne penger som trengs for å finansiere prosjektet. For eksempel, hvis en detaljhandelsklæringsvirksomhet ønsker å kjøpe en eksisterende butikk, vil den først estimere fremtidige kontantstrømmer som butikken vil generere, og deretter redusere de kontantstrømmene (r) til en enkeltbeløpsmengde på 500 000. Hvis eieren av butikken var villig til å selge sin virksomhet for mindre enn 500.000, vil innkjøpsselskapet sannsynligvis akseptere tilbudet da det gir en positiv NPV-investering. Hvis eieren avtalt å selge butikken for 300 000, representerer investeringen en 200 000 netto gevinst (500 000 - 300 000) i den beregnede investeringsperioden. Denne 200 000, eller netto gevinsten av en investering, kalles investeringens egenverdi. Omvendt, hvis eieren ikke ville selge for mindre enn 500.000, ville kjøperen ikke kjøpe butikken, da oppkjøpet ville presentere en negativ NPV på den tiden og dermed redusere den samlede verdien av det større klærfirmaet. La oss se på hvordan dette eksemplet passer inn i formelen ovenfor. Den nåværende verdien på 500.000 representerer delen av formelen mellom likestegnet og minustegnet. Hvor mye detaljhandelsklærforretningen betaler for butikken, representerer C o. Trekk C o fra 500 000 for å få NPV: Hvis C o er mindre enn 500 000, er den resulterende NPV positiv hvis C o er over 500 000, NPV er negativ og er ikke en lønnsom investering. Ulemper og alternativer Et hovedproblem med å måle en investerings lønnsomhet med NPV er at NPV er avhengig av flere antagelser og estimater, slik at det kan være betydelig feilrom. Estimerte faktorer inkluderer investeringskostnader, diskonteringsrente og forventet avkastning. Et prosjekt kan ofte kreve uforutsette utgifter for å komme seg fra bakken eller kan kreve ytterligere utgifter ved prosjektets slutt. I tillegg kan diskonteringsrente og kontantstrøm estimeringer ikke i seg selv tegne seg for risiko knyttet til prosjektet, og kan anta maksimalt mulig kontantstrøm over en investeringsperiode. Dette kan oppstå som et middel til kunstig økning av investorens tillit. Som sådan kan disse faktorene måtte justeres for å regne med uventede kostnader eller tap eller for optimistiske kontantstrømningsprognoser. Tilbakebetalingsperioden er en populær beregning som ofte brukes som et alternativ til nutidsverdi. Det er mye enklere enn NPV, som hovedsakelig måler tiden som kreves etter en investering for å hente de opprinnelige kostnadene til investeringen. I motsetning til NPV, gir tilbakebetalingsperioden (eller tilbakebetaling) ikke kontoen for tidverdien av penger. Av denne grunn er tilbakebetalingsperioder beregnet for lengre investeringer større potensial for unøyaktighet, da de omfatter mer tid i løpet av hvilken inflasjonen kan forekomme og skje projisert inntjening og dermed også den virkelige tilbakebetalingsperioden. Videre er tilbakebetalingstiden strengt begrenset til hvor mye tid som kreves for å få tilbake de første investeringskostnadene. Som sådan klager det heller ikke på lønnsomheten i en investering etter at investeringen har nådd slutten av tilbakebetalingsperioden. Det er mulig at investeringsavkastningen senere kan oppleve en kraftig nedgang, en kraftig økning eller noe i mellom. Sammenligning av investeringsprosedyrer vil da ikke nødvendigvis gi en nøyaktig skildring av lønnsomheten til disse investeringene. Intern avkastning (IRR) er en annen metrisk som ofte brukes som et NPV-alternativ. Beregninger av IRR stole på samme formel som NPV gjør, med unntak av små justeringer. IRR beregninger antar en nøytral NPV (en verdi på null) og en i stedet løser for diskonteringsrenten. Diskonteringsrenten på en investering når NPV er null er investeringene IRR, som i hovedsak representerer den forventede veksten for investeringen. Fordi IRR er nødvendigvis årlig, refererer det til forventet avkastning på årsbasis, det muliggjør en forenklet sammenligning av et bredt spekter av typer og lengder på investeringer. For eksempel kan IRR brukes til å sammenligne forventet lønnsomhet for en 3-års investering med en 10 års investering fordi den ser ut som en årlig figur. Hvis begge har en IRR på 18, er investeringene i visse henseender sammenlignbare, til tross for forskjellen i varighet. Likevel er det samme ikke sant for nutidsverdi. I motsetning til IRR eksisterer NPV som en enkelt verdi som gjelder hele en projisert investeringsperiode. Hvis investeringsperioden er lengre enn ett år, vil ikke NPV regne inn inntektsrenten i veien slik at det blir enkelt å sammenligne. Tilbake til forrige eksempel kunne 10 års investering ha høyere NPV enn 3 års investering, men dette er ikke nødvendigvis nyttig informasjon, da den tidligere er over tre ganger så lang som sistnevnte, og det er en betydelig Antall investeringsmuligheter i 7 års forskjell mellom de to investeringene. Interessert i mer informasjon om Net Present Value Se: Time Value of Money: Bestem din fremtidige verdi og vår introduksjon til verdsettelsesmetoder. For mer om forholdet mellom NPV, IRR og tilknyttede vilkår, se delen av vår guide til bedriftsfinansiering kalt nettopå presentert verdi og intern rate av avkastning nåverdien (NPV) og internrenten for retur (IRR) 13 se ut 13 prosjekter med NPV gt 0 øke aksjeeiere tilbake 13 Prosjekter med NPV lt 0 redusere aksjeeiere retur 13 Eksempel: Netto nåverdi Bruk kontantstrømmene i de tidligere eksemplene, beregne NPV for hver maskin og bestem hvilket prosjekt Newco skal godta. Som tidligere beregnet, er Newcos kapitalkostnad 8,4. 13 NPV B -2000 500 1,500 1,500 1,500 1,500 3,929 (1,084) 1 (1,084) 2 (1,084) 3 (1,084) 4 (1,084) 5 (1,084) 6 13 Gitt at begge maskiner har NPV gt 0, begge prosjekter er akseptabelt. For gjensidig eksklusive prosjekter er beslutningsregelen imidlertid å velge prosjektet med den største NPV. Siden NPV B gt NPV A. Newco bør velge prosjektet for maskin B. 13 Intern avkastning Den interne avkastningsrenten (IRR) på et prosjekt er avkastningen der prosjektene NPV er null. På dette punktet er prosjektstrømmen lik prosjekteringskostnadene. I likhet med hvordan ledelsen må etablere en maksimal tilbakebetalingstid, må ledelsen også angi det som kalles en forhindringsgrad, minimumsavkastningen et selskap vil akseptere for et prosjekt. 13 Når et prosjekt blir vurdert med en forhindringshastighet i tankene, jo større er IRR over hastighetsraten, desto større er NPV, og omvendt, jo lengre IRR er under hastigheten, jo lavere er NPV. 13 Se etter IRR, Avgjørelsesreglene er som følger: Hvis IRR gt-forhindringshastighet, godtar prosjektet Hvis IRRlt-forhindringshastighet, avvis prosjektet 13 For et prosjekt som skal aksepteres, må IRR være større enn eller lik hørselen sats. Hvis et selskap bestemmer mellom to prosjekter, er prosjektet med høyeste IRR prosjektet akseptert. Innledning er et ledende globalt selskap for kunnskapsløsninger. Med kontorer over hele verden har vi utviklet og distribuert våre prisvinnende læringsprodukter og tjenester til mange av verdens ledende bedriftens og største offentlige organisasjoner i over 25 år. gtgt FINN UT MER Intuition TechChannels Software Security - Kan din programvareorganisasjon beskytte deg mot cyberangrep Programvaresikkerhet er enormt bekymret gitt omfanget av global tilkobling. Økende nivåer av internettrelatert kriminalitet og den tilsynelatende manglende evne til selv de mest teknologisk avanserte organisasjonene til å beskytte seg mot en storm av angrep, markerer naturen til dette emnet. gtgt FINN UT MER Intuition introduserer sin levende, praktiske læringsplattform for utviklere og programvarearkitekter. InnerWorkings tilbyr 1000 timers kodende utfordringer for å forbedre individuell og teamytelse. Nyt uovertruffen støtte fra våre ekspertmiljøer og verdens ledende bibliotek med tekniske titler fra Safari Books. gtgt FINN UT MER Intuition er nummer én e-lærer til finansiell tjenesteyting Intuitions Know-How-biblioteket brukes av 1,5 millioner finansmarkedsførere hvert år. Som markedsleder er det klarert av verdens største investerings - og kommersielle banker, ledende kapitalforvaltere, forsikringsselskaper, tilsynsorganer og profesjonelle tjenester companies. gtgt FIND OUT MORE Intuition leverer tilpassede kurs i over 120 land på 25 språk Med hundrevis av timer av tilpassede kurs utviklet for klienter hvert år, utvikler Intuition kunnskapsløsninger som kombinerer best-in-class instruksjonsdesign med den nyeste teknologien for å møte de varierte kravene til globale bransjer. gtgt FINN UT MER Intuisjoner blandede læringsprogrammer sikrer effektiv overføring av kunnskap Intuisjon leverer blandede læringsprogrammer til noen av verdens største finansinstitusjoner ved hjelp av en kombinasjon av selvopplæring, virtuelle og ansikt til ansikt-workshops og den nyeste portalen, nettbrettet og mobilteknologien. gtgt FINN UT MER VIDENSKAPSTJENESTER Intuitioner profesjonelle tjenester teamråd, design og levere kun på læringsinnhold og strategier for globale klienter E KURSER Intuitionsportefølje av online læringskataloger leverer svært effektivt innhold gjennom innovative teknologier VIDTEKNOLOGI Intuition8217s kunnskapshåndteringsteknologier tillater kundene å låse opp, behandle og anvende organisatorisk kunnskap BLENDED LEARNING Intuition blander eLearning med workshops og læringsteknologier for å sikre effektiv kunnskapsoverføring. Kunnskapstjenester Kunnskapsteknologi Blandet læring